金价持续走低

美元兑欧元汇率会否持续走弱，原油价格（已达历史性135美元高水平）又会否再飙升，都是国际黄金市场的焦点所在。其实，只要美元持续走弱，则可带动原油与黄金，前者产生飙高的通货膨胀，作为抗通胀的黄金因之受投资者青睐，而把之提升。

联储局公布其于4月底的会议记录暗示，前半年经济衰退，不过后半年则有微升的迹象，考量通胀与弱势美元，可能取前者而舍后者。意思是说，优先处理通胀的问题，但不是调高利率，而是暂停降息的行动，立竿见影，美元因之徘徊在1.57的水平，黄金价格则流连在920美元以上。

美元拒绝回升，原油价格也拒绝回跌，两者都在等待对各自有利的消息涌现，此时发生世界第八大原油生产国尼日利亚的叛军爆破输油管事件，之前北海原油生产已出现了问题，考虑到供应可能受到干扰，原油市场遂被提升，其价格仍然站稳在130美元以上，稳住了黄金的走势。

当原油价格居高不下与美元仍呈徘徊时，欧盟最大经济体德国的消费者情绪数据下降，撩起了该区经济可能出现裂缝之说，欧元走弱，反之美元走强，黄金受到打压，但为高油价产生通胀的恐惧所抵消，提供黄金一个止跌的平台，黄金就是这样被美元与原油“玩”于股掌之上。

美国4月份新房屋销售出乎意料上升，驱使美元大幅上升至1.56，打击原油价格下挫至低于130美元，黄金价格也由930美元滑跌至900美元的水平；又美国4月份耐用品订单下降，但比预期的小，支持联储局可能维持利率不变的观点，美元进一步走强至1.54，黄金进一步被打压至870美元水平。

当美元呈弱势、原油表现出色时，为黄金走势最佳的状态，而两者的情况相反时，则拖累黄金，但这又并非坏事，一是市场可喘一口气，其次是给现货需求者捡便宜货的机会，配合消费者需求，投资需求重新提升市场时，才不会有所牵挂。

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